中國(guó)的匯儲(chǔ)管理，是央行在搞，具體落實(shí)是外匯管理局，局里面有個(gè)司叫儲(chǔ)備管理司，整體看下來偏垂直管理。
外匯局是長(zhǎng)老院直屬單位，但歸口央行管理，外匯局局長(zhǎng)一般兼央行副行長(zhǎng)，一切與外匯有關(guān)的東西基本都?xì)w外匯局管，外匯局也可以是央行的一個(gè)組成部分，然后長(zhǎng)老院在財(cái)政等方面有策略的話，一般是召集人馬開會(huì)解決。
從國(guó)內(nèi)金融、到整體財(cái)政、到外匯管理、到四行三會(huì)，中國(guó)央行幾乎全部直接管理，由此可見，金融從業(yè)者喊央行為央媽，是多么實(shí)在的稱呼。
近幾年來，中國(guó)央行的策略是不斷放寬境內(nèi)企業(yè)對(duì)外直接投資外匯管理，也就是企業(yè)想換匯去國(guó)際上“買買買”，找央媽用人民幣換各種貨幣即可，對(duì)于金融構(gòu)卻是這兩年才開始呵護(hù)。
以前經(jīng)常看到實(shí)體企業(yè)在國(guó)際市場(chǎng)一擲千金、國(guó)有金融構(gòu)負(fù)責(zé)提供服務(wù)，一段時(shí)間下來，央媽深刻感受到國(guó)有金融構(gòu)在國(guó)際市場(chǎng)的“被敵視”，在時(shí)合適的時(shí)候也順勢(shì)推動(dòng)金融市場(chǎng)化，一系列的政策下來，總結(jié)而成的論點(diǎn)就是：泰隆這群金融構(gòu)也開始享受親兒子待遇了。
年初張張嘴就能從央媽那里拿到大量美元，泰隆國(guó)際單單是給綠角管理的投資項(xiàng)目就投入5個(gè)億美元，這都是“母愛”。
王諾還懷疑的是，頂級(jí)大構(gòu)有可能享受到更多的“母愛”，中資金融構(gòu)進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)，像泰隆國(guó)際這樣的構(gòu)，憑什么有那么精準(zhǔn)的數(shù)據(jù)信息，從哪里來的？這里面要是沒有“母愛”，王諾肯定是表示不信的。
格林的提醒，也直接讓王諾確定了這一點(diǎn)，中國(guó)金融是一家，央媽除了明面的呵護(hù)，暗地里也是各種支持，而大家也非常默契的在央媽做出政治需要的行動(dòng)之時(shí)給與正確的反應(yīng)。
紅色體系，就是如此恐怖。
王諾想的也沒錯(cuò)，當(dāng)他打電話給秦既庸提出問題的時(shí)候，秦既庸那邊沒有第一時(shí)間拒絕，而是……先有一陣的靜默。
“匯儲(chǔ)一般是儲(chǔ)備管理司在負(fù)責(zé)，再由他們通過各種合作來操盤，具體實(shí)施者甚至可以是任何一家構(gòu)，這里面的結(jié)構(gòu)性很復(fù)雜，金融研究圈之中一部分頂級(jí)的學(xué)者，也都有匯儲(chǔ)管理委員會(huì)委員的任職經(jīng)歷……”秦既庸沒有回答王諾的話，而是先說了一番體制。
這些東西其實(shí)都是公開的，只不過委員會(huì)這東西幾乎密密麻麻，說不定廁所管理都有個(gè)委員會(huì)，普通人是不會(huì)去關(guān)注的，金融領(lǐng)域的智囊團(tuán)，卻是極其重要，央媽釋放“母愛”的途徑也大致上是通過這些委員會(huì)。
秦既庸無疑就是在告訴王諾，他如果開口問，那就是通過學(xué)者之間的溝通，表面看來會(huì)是分析師、財(cái)經(jīng)學(xué)者之間的交流，但其實(shí)是可以通過這些渠道向上遞交論點(diǎn)的。
而且秦既庸是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)策略分析師中的佼佼者，他倒是聽得懂王諾的話，也知道所有的知識(shí)點(diǎn)，但沒有對(duì)數(shù)據(jù)深入鉆研到某個(gè)層次，所以他的話也可以理解為：渠道有，事情卻要王諾自己來做。
國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)有關(guān)聯(lián)，具體參與者卻是有所不同。
“秦老師，您的意思是……”王諾不太喜歡國(guó)內(nèi)老一輩說話總喜歡留白的做法，但風(fēng)氣如此，他也只有順著秦既庸的意思問了半句。
“你啊，身在福中不知福，”秦既庸賣了個(gè)關(guān)子，道：“財(cái)經(jīng)大學(xué)。”
王諾一懵，接著立刻反應(yīng)過來，他犯了野路子出身的人都會(huì)犯的錯(cuò)誤，那就是搞個(gè)人主義。
滬市財(cái)經(jīng)大學(xué)和滬市金融學(xué)院完全是不同的兩個(gè)高校，王諾在后者拿了學(xué)士學(xué)位，但他的碩士學(xué)位最終會(huì)是滬財(cái)大頒發(fā)，無論從哪一個(gè)部分來看，他都是完完全全的滬市圈金融業(yè)界人士，從他連續(xù)兩次懟了京財(cái)大之后，他就是嫡系中的嫡系。
像這種事情，找母校啊，找什么泰隆，泰隆好出面嗎？金融構(gòu)求“母愛”也是通過學(xué)術(shù)圈來撈信息的，找秦既庸還不如找劉德川呢。
想起這個(gè)，王諾不由得有些尷尬，他才發(fā)現(xiàn)自己貌似……沒按照教授的吩咐進(jìn)行充電，碩士學(xué)位倒是無憂，但沒那個(gè)學(xué)術(shù)水平就拿個(gè)證書，其實(shí)對(duì)他來說已經(jīng)并不十分迫切了。
這就是計(jì)劃比不上變化，王諾都不知道自己這么快就能進(jìn)入大構(gòu)、和國(guó)際知名的投資團(tuán)隊(duì)展開合作，一切都是緣巧合。
但也正因?yàn)檫@樣，王諾的投資策略已經(jīng)開始偏向于拉長(zhǎng)時(shí)間線、對(duì)準(zhǔn)變量最足的地方了。
找秦既庸幫忙，王諾其實(shí)要的不是參與上層決策，他也沒那個(gè)資格，他唯一想要知道的，就是上面現(xiàn)在有沒有把這種方案列入考量，也就是說，當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)適當(dāng)變化的時(shí)候，央媽到底要不要過去插一刀。
有了秦既庸提醒，第二天，王諾老老實(shí)實(shí)提著禮物上門找劉德川詢問，迎接他的劉教授吹胡子瞪眼睛的氣憤之情。
逃課是以月為單位的啊，王諾簡(jiǎn)直是準(zhǔn)備用錢和業(yè)界成績(jī)來拿學(xué)術(shù)證書了，劉德川作為授業(yè)老師，4月份和5月份見王諾的頻率真的是太低了。
但是，作為偏學(xué)術(shù)研究的教授，劉德川和秦既庸不同的地方就在于他對(duì)模型很有研究。
要說分析策略，三個(gè)劉德川綁在一起都比不過秦既庸，說到金融數(shù)模這個(gè)領(lǐng)域，劉德川每年都要做一兩個(gè)數(shù)模賣給金融構(gòu)。
在看完王諾的研報(bào)之后，劉德川就馬上把自己的生氣拋到了腦后。
“負(fù)利率套利？這不可能！不對(duì)，這或許會(huì)出現(xiàn)套利空間！”劉德川不像綠角那樣把這件事當(dāng)做投資策略，也不像王諾那樣直接拿這個(gè)因子來嘗試抓住市場(chǎng)發(fā)生最大變動(dòng)的領(lǐng)域，而是……推開了一扇門。
假如負(fù)利率會(huì)讓市場(chǎng)出現(xiàn)新的套利模式，那對(duì)于學(xué)術(shù)圈來說，無疑是值得大書特書的事情。
“不可能、不可能出現(xiàn)這種空間，就算出現(xiàn)了這種空間，市場(chǎng)也很快可以抹平掉過度的套利區(qū)間，也不對(duì)，市場(chǎng)也許有提供足額量能的可能，更不對(duì)了，但也對(duì)，這是……托拉斯模式的套利能力？”
劉德川仿佛陷入了魔怔，戴著眼鏡就陷入了思考：“只有體量足夠大，才能控制住風(fēng)險(xiǎn)？日元的流動(dòng)性為特大型構(gòu)提供了固定套利的區(qū)間？在通縮預(yù)期之下？”
“抹殺了日本由通縮轉(zhuǎn)通脹的可能性，所以足夠的量能出現(xiàn)；因?yàn)樽銐虻牧磕艹霈F(xiàn)，所以可以抹殺他們求通脹率的可能性？但外部市場(chǎng)支持不支持呢？美元怎么走？其他貨幣呢？”
劉德川覺得，這是個(gè)很嚴(yán)肅的問題，錢可以虧，日元必須死。
很快的，劉德川馬上就嚴(yán)肅的問道：“這很重要，我現(xiàn)在無比希望日本走負(fù)利率，至少……可能性出現(xiàn)了，出現(xiàn)這個(gè)可能性，不但是我們，國(guó)際市場(chǎng)所有大構(gòu)都不會(huì)放過這個(gè)會(huì)。”
“這是一次悶殺日元的會(huì)！”劉德川熱血沸騰：“你等等，我打個(gè)電話給蘇教授。”
王諾也沒想到，他給一個(gè)支點(diǎn)，金融圈這群學(xué)者就敢捅破天。
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