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時尚大佬 第244章 股票定價

作者/無雙之國士 看小說文學作品上精彩東方文學 http://www.nuodawy.com ,就這么定了!
    反而是曉麗,總感覺大家在背后八卦她,說她靠家里人走了后門,所以別人一提起這事就急眼。

    “好了,都少說兩句吧,一起同窗幾年,馬上就要畢業(yè)了,以后再想見面,就沒那么容易了。”陸小雪打圓場勸道。

    宿舍的這場小風波才算平息下來。

    這次優(yōu)選優(yōu)品的儲備店長校招,去了三所大中專院校,一共招聘了600多人。

    為了安置這些新員工,王小娟又在優(yōu)先優(yōu)品辦公大樓附近買下了一個空置的小工業(yè)園。

    這個小工業(yè)園也是有辦公樓有宿舍樓有車間的。辦公樓可以用來培訓,宿舍樓可以住宿,至于車間,可以布置成店鋪樣板間,讓學員實操演練。

    于是就被王小娟看中了,買下來當作是優(yōu)選優(yōu)品的培訓基地。

    時間緊張,招聘完員工,優(yōu)選優(yōu)品這邊就和各個學校做了協(xié)商,讓新員工們立刻到公司報到,進行培訓。

    馬上就要畢業(yè)了,其實也沒什么課要上,那幾個學校當然是沒有問題,這次優(yōu)選優(yōu)品的校招,可是幫了他們不小的忙。

    這些大中專院校,畢業(yè)生就業(yè)一直是個難題,他們巴不得多幾個優(yōu)選優(yōu)品這樣的公司來校招呢。

    ……

    時間已經(jīng)來到五月份,美購網(wǎng)上市的工作也在推進中,幾家上市承銷商非常給力,配合得天衣無縫。

    像花旗銀行以及摩根斯坦利,還有瑞士信貸,對于納斯達克上市流程簡直太熟悉了,而且在華爾街的背景深厚。

    現(xiàn)在協(xié)助美購網(wǎng)赴美上市,基本上沒什么難度。

    美購網(wǎng)現(xiàn)在總股本為8.5億股,計劃上市發(fā)行3.5億股,總股本達到12億股。

    關(guān)于股票發(fā)行價的問題,公司股東和上市承銷商已經(jīng)討論了好一段時間,一直沒有達成共識。

    這個問題非常關(guān)鍵,因為這牽涉到公司拿出這么多股份,到底能拿回來多少錢的問題。

    這次的討論會,王業(yè)在開會前已經(jīng)說了,這是最后一次討論定價問題。今天必須把價格定下來,然后在路演之后再看情況調(diào)整。

    時間拖不起了!

    明光科技園二號辦公樓的大會議室內(nèi),美股網(wǎng)幾大股東和三大承銷商代表濟濟一堂。

    王業(yè)坐在首位主持了這次討論會:“各位,現(xiàn)在已經(jīng)是五月八號了,我們計劃趕在八月份之前上市。所以時間非常緊迫,今天務必定下初步發(fā)行價,然后請三家承銷商抓緊時間安排路演行程和時間。”

    上市路演”是指股票發(fā)行人和承銷商面向投資者所舉行的股票推介報告活動,路演的目的是促進投資者與股票發(fā)行人之間的溝通和交流,以保證股票的順利發(fā)行。

    這個環(huán)節(jié)非常重要,因為正是通過路演,使得上市企業(yè)和投資者直接面對面的溝通交流。

    這樣也能增加投資者對上市企業(yè)前景的看好,更踴躍地購買股票,進而抬高股價。

    路演效果的好壞,也直接決定了企業(yè)上市時的股票定價!

    所以今天王業(yè)他們討論的,只是一個初步價格,并不等于上市時的真正價格。這個價格還會隨著路演的情況反饋,進行調(diào)整。有可能會調(diào)高,也有可能會降低。

    “我認為30美元起步的價格比較合適,這樣的話美購網(wǎng)估值就達到了360億美元以上。”摩根斯坦利的代表發(fā)言道。

    聽到這個價格,美購網(wǎng)的幾大股東都皺起了眉頭,特別是淡馬錫的李光華。

    淡馬錫接手王業(yè)的股份時,對美購網(wǎng)的估值就差不多達到了這個價格,怎么可能上市時還是這個估值。

    要知道這一段時間,美購網(wǎng)的大動作可不少。

    開辟了“服飾專區(qū)”,而且銷售勢頭相當良好。另外,美購網(wǎng)還正式走向了線下,現(xiàn)在華尚品牌專賣店全國8000多家店鋪中,有五千多家店鋪已經(jīng)設置了化妝品專柜。

    thetopshop的店鋪中化妝品專區(qū),也在陸續(xù)的裝修之中了。

    雖然線下的銷量和線上沒法相提并論,但也是多了一個大渠道不是。

    另外,全國七大中轉(zhuǎn)倉,以及自有物流配送系統(tǒng)已經(jīng)開始投入使用。

    美購網(wǎng)已經(jīng)正式提出了“24小時急速達”的口號,向客戶承諾只要是在一二三級城市,下單24小時內(nèi),必將拿到購買的商品。

    這也是國內(nèi)電商行業(yè)中第一個敢于這么承諾的公司!

    而對手天貓和京東呢,根本沒有建立自己的物流配送系統(tǒng),還是和各大快遞公司合作,客戶下單后兩三天才能送達。

    在用戶體驗這一塊,美購網(wǎng)已經(jīng)遠遠地把對手拋在了身后,甚至從全球來看,能做到“24小時急速達”的電商平臺,也只有美購網(wǎng)這么一家!

    單從這一點上來看,李光華感覺美購網(wǎng)的價值起碼要提高50才勉強可以接受。

    所以他立刻開口反駁道:“請貴方注意,美購網(wǎng)是盈利的,經(jīng)營狀況很好,業(yè)績非常優(yōu)秀!而且,在化妝品電銷行業(yè)壟斷,服飾專區(qū)持續(xù)發(fā)力,線下市場正在打開,中轉(zhuǎn)倉及物流配送無可匹敵!這樣的一家企業(yè),才值360億美元的估值嗎?”

    在場的所有人,都心知肚明,摩根斯坦利的代表,是故意壓低了價格。

    他為什么要這么做呢?

    這就要談一下上市承銷商的主要職責了,

    所謂承銷,就是幫助委托人承銷商品的服務商。在金融市場,承銷商所承銷的商品就是證券,通俗的說就是幫助委托人銷售股票。

    作為介于企業(yè)和投資者之間的中介角色,在ipo的過程中,承銷商最重要的一個工作就是幫助企業(yè)為股票“定價”,即確定發(fā)行價,不能太高,讓投資人望而卻步也不能太低,讓企業(yè)的利益無法得到最大化。

    對于企業(yè)來說,ipo之前都缺乏和二級市場打交道的經(jīng)驗,而承銷商熟悉二級市場,也在不斷做案子的過程中積累了對市場大環(huán)境以及投資機構(gòu)、投資人的判斷,知道不同機構(gòu)的投資偏好和風險承受能力。

    在與這些機構(gòu)溝通認購意向的過程中,承銷商通常就能判斷出一個公司的股票是否受市場歡迎,市場的心理價位是多少等等。

    在這個過程中,承銷商通常是扮演“輔導者”的角色,他們給出建議,最終與企業(yè)共同決定股票發(fā)行價。

    通常,ipo的企業(yè)會找到多家投行或者券商共同幫自己完成股票承銷。定價一般是主承銷商來主導的,而除了定價,主承銷商還有諸多瑣碎的工作要完成。

    主承銷商是整個ipo項目的總協(xié)調(diào)人,負責協(xié)調(diào)項目各方,包括企業(yè)、會計師事務所、律所、評估師、公關(guān)公司等機構(gòu),管理他們在項目中各自的進程。

    此外,主承銷商還要監(jiān)督各種ipo文件的起草和遞交,并與交易所保持實時溝通,根據(jù)企業(yè)的需求,隨時提供上市指導意見,并組織路演,承擔股票銷售的大頭部分。

    而承銷團中的其他中小承銷商,除了配合主承銷商的工作,主要職責則集中在銷售層面,也就是找到更多對ipo公司的股票感興趣的投資人。

    承銷商的盈利模式很簡單,即從上市公司募集到的錢中賺取一定比例的傭金。

    舉個例子,這次美購網(wǎng)ipo共募資100億美元,三家承銷商抽取千分之五的傭金。三家承銷商之間分配的情況,則是自己為上市公司募到多少錢,就以此為基數(shù)來賺取傭金。

    ……

    因此,承銷商希望股票定價低一點,這樣他們向投資機構(gòu)去推銷時,就容易了很多。

    當然,如果路演過程中,投資者購買意愿強烈,承銷商也會相應地提高股票發(fā)行價。因為最終募集到的資金越多,他們能夠拿到手的傭金也越多。

    這次美購網(wǎng)上市,主承銷商是花旗銀行,所以真正的定價,還是要看花旗銀行代表和王業(yè)的協(xié)商結(jié)果。

    摩根斯坦利的代表搶先發(fā)言,只是表達一下他們的態(tài)度而已,并沒有太大的作用。

    花旗方的代表米爾納沉思片刻后,也開口發(fā)言道:“路演時的定價確實不宜過高,但根據(jù)我們團隊對美購網(wǎng)的評估結(jié)果,我們認為,美購網(wǎng)的真實市值,應該能達到500億美金以上,甚至能到600億美金。也就是說,上市股價有望沖到50美金!”

    王業(yè)點了點頭,這個估值還算公允,他當機立斷道:“那我們就不要在這個問題上做太多糾結(jié)了,路演時,股票價格區(qū)間定在40美金到50美金,然后根據(jù)路演效果,再進行調(diào)整。”

    40美金起步的話,美購網(wǎng)的市值就達到了480億美金,這也將創(chuàng)造內(nèi)地互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)赴美上市的最高估值!

    其余幾個股東也滿意地點頭,表示這個價格比較合理。

    米爾納也爽快地表示就先按這個價格來,另外兩家承銷商,摩根斯坦利和瑞銀信貸見主承銷商都答應了,當然也沒什么話可說。

    至于路演的行程,花旗銀行方面已經(jīng)做了規(guī)劃,第一站當然就是世界經(jīng)濟中心,美利堅首都紐約!

    第二站是歐洲經(jīng)濟中心,倫敦!

    第三站就是返回亞洲,地點定在香江!

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