“哦。rg”夏暮晨了頭，他接著問道：“那么，我們公司的估值為什么是四千萬，而不是一千萬呢？”

    “哈哈，這又得怪我了，我沒有和你普及投資和估值的關系。”張曉鵬笑著搖了搖頭，道：“事實上，四千萬是我對公司的最高估值，是要用它來和投資人討價還價的價錢，而不是一成不變的估值。對于投資人來，他們不會要太高的股權比重，同時，他們也不可能要太少的股權比重，如果他們只得到了百分之一股權，那么，對于他們來是毫無意義的，很容易在幾輪融資后就被稀釋得所剩無幾。所以，我就用了四千萬作為我們討價還價的第一張牌。”

    “哦，原來是這樣啊。”夏暮晨笑了笑，重重地著頭，他差一忘記了，他與投資人之間的會面其實是一場談判，是談判就要有討價還價，而不是咬住了自己的利益，絲毫不松口。

    “不過，到底我們公司是價值四千萬，還是一千萬，要看我們公司的牽引力了。”張曉鵬喝了一口水，微笑著道。

    “牽引力？那是什么？”夏暮晨不解地問道。

    “怎么呢？”張曉鵬想了想，回答：“其實，它的英文名稱叫Tratin，具體來呢，就是能夠吸引投資人去投資的各種要素。比如，我們產品現在的進展情況，擁有的用戶數，有怎樣的市場規模，有什么特別的商業模式，解決了什么樣的痛，團隊成員中有哪些優秀的人才，創始人過去有過哪些輝煌的履歷，等等等等都是可以被稱為是牽引力。”張曉鵬頓了頓，接著道：“其實，對于投資人來，當你把所有的牌都亮出來的時候，他們就已經開始能地去估算你們公司的價值了，他們會預估你的公司在下一輪融資中的估值是多少。舉一個例子，如果公司真的可以按照我們的想法去發展，在未來的十八個月里，我們的用戶數能從零增長到一百萬，甚至是一千萬。那么，對于下一輪的風險投資人來，這樣的增長速度是相當具有吸引力的，他們可能愿意拿出二千萬來獲得百分之十的股權，或者拿出四千萬來獲得百分之二十的股權，如果是這樣，那么在下一輪融資的時候，我們公司的估值就將會是二個億了，這對于天使投資人的估值相當有幫助。如果他們打算在下一輪融資的時候把手中所持有的股份部賣掉，并希望獲得十倍以上的投資回報率，那么，到那個時候，他們所投資的二百萬的股權比例就應該能達到兩千萬才行，也就是是二個億的百分之十，因此，他們也就傾向于現在用二百萬的資金換取百分之十的股權比例。”

    “哦。”夏暮晨著頭，道：“如果是這樣的話，按照我們公司未來發展的最好形式來計算的話，我們公司現在的估值也僅僅只是二千萬呀。”

    “的確如此，不過，很多數據是不固定的，比如天使投資可能只要獲得五倍的回報率就滿足了；比如，我們在未來的十八個月里可能僅僅能將用戶數增長到一百萬；比如，即使我們把用戶增長到一千萬了，可是在A輪風險投資人的眼中也不值二個億。估值估值，所有的估值都是估算出來的，沒有什么固定的標準，重要的是，我們會發揮的怎樣，會遇到一個怎樣的投資人。投資人與創業者之前其實很像是在談戀愛，如果彼此沒有相中，即使對方給你一個億你可能也不想要，如果彼此相中了，可能對方給你五十萬你就賣了。更重要的是，我們要知道除了在投資人那里獲得資金以外，他們還能給我們提供什么樣的幫助。我們要明白，創業者與投資人其實是平等的關系，他們給我們提供資金和資源來幫助我們完成事業，我們給他們提供投資的機會去幫助他們建立更好的投資組合和投資策略，讓他們的資產可以得到增值。我們既不要高估自己，也不能低估自己，要以合作的心態去面對投資人的投資。很多時候，創業者就是因為沒有擺正自己的心態，才會發揮失常的。想想看，任何一個投資人，如果能回到十年前阿里巴巴融資的時候，可能都會求著向馬云投資的吧。創業者一定要相信，自己是可以讓投資人的錢增值的，只有這樣，彼此的關系才能對等。”

    “平等合作的關系。是啊，昨天我就是因為降低了自己的心里地位才會那么緊張的。”夏暮晨欣慰地道：“這下子，我心里終于有底了。其實，這些話你早就應該跟我。”

    “嘿嘿，是我嘴懶了。”張曉鵬邪惡地笑了笑，道：“不過，我沒也好，這樣你才能深刻地體會到找投資的不易，如果昨天你沒有那么緊張的話，你也不會明白，其實，我們公司還有許多問題需要解決。”

    “是啊。”夏暮晨看了看窗外，他些感慨地道：“活到老，學到老，若不是在找投資的時候遭遇到了打擊，可能，我現在還夜郎自大地認為我們的產品是完美的呢。”接著，夏暮晨轉過頭來，看著張曉鵬，半開玩笑地道：“我想，下一次與風險投資會面的時候，我就不會像昨天那樣了，沒準能讓投資人愿意拿出二百萬購買我們5%的股權呢。”

    “哈哈，那樣最好。不過，我想一聲，其實四千萬的估值已經太高了，這個數字只是我為了討價還價而要的錢數。對于我們公司來，一千萬的估值完可以接受，若能達到兩千萬，那都明投資人是真的喜歡上我們的項目和團隊了。”張曉鵬站起身來，伸著懶腰，一臉向往地著。

    “看來你對我們公司的估值不是很有信息啊。”夏暮晨微笑著道。

    “不是沒有信心，而是很有信心，要知道，連產品都沒有出來的公司是很難得到二千萬的估值的。”

    通過與張曉鵬的交流，夏暮晨算是對投資人有更深入的理解，同時，也對剝去了他們的神秘面紗。

    (章完)

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