“對(duì)于英國(guó)人送來的收購邀約，諸位怎么看？”
紐約院線控股公司會(huì)議室中，控股股東們圍在會(huì)議桌前，而院線公司遠(yuǎn)在堪薩斯州利伍德總部的管理層們只能通過遠(yuǎn)程視頻的方式聽著這群資本玩家們的決策，來決定他們?cè)壕�公司的未來。
“我沒看法，只要價(jià)錢合適，為什么不同意。”
“我的意見也一樣，遙遙無期，我不想再浪費(fèi)時(shí)間，只要價(jià)錢合適。。。”
“最近我聽說，美國(guó)和歐洲幾個(gè)院線公司都在等待出售。對(duì)方選擇，相信和我們當(dāng)初選擇的原因一樣，規(guī)模最大，不是上市公司，有利于并購操作，院線位于大中城市核心地段。而當(dāng)初我們五家先后收購，卻最終走到一起，且擁有其相等的股份。
甚至創(chuàng)造了杠桿收購史上的小奇跡。不就是為了要賣掉它嗎。但是一直也沒有人有這個(gè)能力接收，而證券交易公開市場(chǎng)，卻總是缺那么一點(diǎn)運(yùn)氣。
現(xiàn)在有人愿意接手了，干嘛還要猶豫？這不正是我們希望的嗎？”
聽著這群控股股東所說的內(nèi)容，視頻窗口另一邊遠(yuǎn)在堪薩斯州利伍德總部的管理層們，面色陰沉，表情十分的難看，但是他們這些管理層，也只能無奈的接受這群貪婪無情的金融資本家的決定，誰讓他們才是真正的掌控者呢。
這就是接下來亞瑟需要面對(duì)的杠桿收購江湖的一流玩家阿波羅投資基金，大通投資基金，貝恩資本，凱雷，光譜投資基金。
而這五家私募股權(quán)基金公司共同持有，且股份均等。五家頂級(jí)私募股權(quán)基金杠桿化收購后，呼嘯而來直奔紐約證券交易所。但是似乎總是缺少一點(diǎn)運(yùn)氣，伴隨基金的退出期到臨，他們只能惜別的盛宴。
合適的契機(jī)，亞瑟博林出現(xiàn)了。
當(dāng)然，杠桿收購江湖的一流玩家們自然不甘就此退出，他們有永不滿足的胃口。在他們看來，亞瑟博林似乎是來自英國(guó)的獵物。
其實(shí)，這五家基金已經(jīng)將投入的資金收回，基本是零成本持股，不過一直以來，它們都試圖讓上市套現(xiàn)。
將送到紐約證券交易所當(dāng)然是最好的退出選擇。從公開市場(chǎng)募集到真正的永久n資本是私募股權(quán)基金公司的夢(mèng)想和圣杯，一是回報(bào)豐厚，二是可以避免煩瑣的資金募集活動(dòng)，三是能拓展投資者的范圍。
只不過真的是如他們說的那樣，或許真的是運(yùn)氣不好，一直都沒辦法成功，對(duì)于此時(shí)敲門的亞瑟博林，自然不會(huì)輕易松口，反而是會(huì)獅子大開口。
“10億美元如何？”
“或許我們?cè)撘母帱c(diǎn)，反正是要談判嘛。。。”
“呵呵，如果把對(duì)方嚇跑呢？我們?cè)偃ツ睦镎疫@樣的買家？”
聽著這群貪婪無恥的吸血鬼們的討論，院線管理層真的是心里不斷的滴血的同時(shí)，也在心底不斷的咒罵，要知道他們所謂的10億美元，僅是股權(quán)并購價(jià)格。此外，負(fù)債還有15億美元。
“呵呵，談判，每一次談判都是一次戰(zhàn)爭(zhēng)，只不過情況有好有壞。我們又不著急，不緊不慢的和他談就是了，要知道，除了有漂亮的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，靜候上市佳音，我們手中還有持續(xù)獲利的法寶，股息資本重組。。。”
“哈哈哈。。。”
“呵呵。。。”
會(huì)議室中，五家基金會(huì)的負(fù)責(zé)人都心知肚明的開懷大笑起來，絲毫不在意視頻另一邊已經(jīng)有幾個(gè)低下頭，面色越發(fā)難看，暗暗咬牙切齒，眼中閃爍著痛恨光芒的院線公司的管理層們，當(dāng)然，他們這些資本大鱷，也知道院線公司的管理層們對(duì)他們十分痛恨，但是可惜，他們才是控股股東，才是的主人，他們想怎么玩就怎么玩，一群打工的，聽話就好，不聽話就滾，換上聽話的。
而之所以一聽到股息資本重組，五大基金會(huì)負(fù)責(zé)人就無比開心，對(duì)有感情的管理層無比痛恨又無奈的原因就是，所謂股息資本重組就是收購者不必完全賣出資產(chǎn)，只要公司大體上償還債務(wù)，就可以利用現(xiàn)金再次借貸，所貸資金可用于發(fā)放股息。
說的簡(jiǎn)單直白點(diǎn)就是，好比，京城二環(huán)的某處房產(chǎn)一直在增值，業(yè)主可以為它反復(fù)重新申請(qǐng)抵押貸款以實(shí)現(xiàn)資本利得。
因此，被收購的公司一直都在竭盡全力推動(dòng)現(xiàn)金流的增長(zhǎng)，如此反復(fù)，五大基金會(huì)很快就收回投資成本，但是院線公司的債務(wù)卻越來越重。
這種方式，被人比喻成是，下金蛋的鵝只下了一個(gè)巨大的鵝，卻把鵝肝弄得到處都是。私募基金股東對(duì)的套利就是這么操作的。
亞瑟看著手中關(guān)于五家控股基金的詳細(xì)資料，眉頭皺的更緊了些，他也知道，自己這一次面對(duì)的是世界頂級(jí)交易對(duì)手，也已經(jīng)做好了收購談判會(huì)十分緩慢和困難重重，無法快刀斬亂麻，同時(shí)他也需要保持足夠的謹(jǐn)慎和對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的敬畏。
實(shí)際上，他這一次需要面對(duì)的是美國(guó)的兩個(gè)象征，華爾街和好萊塢。要想入主，成為它的新主人，可能要有不短的一段路要走！
其實(shí)，誰都知道，在大規(guī)模的杠桿收購戰(zhàn)中，速度就是一切。
競(jìng)爭(zhēng)者如果出現(xiàn)，長(zhǎng)時(shí)間的競(jìng)爭(zhēng)會(huì)抬高被收購公司的價(jià)格，這意味著收購者需要借入更多的資金來收購公司，背負(fù)的債務(wù)也更沉重，最后只會(huì)或者兩敗俱傷，或者鷸蚌相爭(zhēng)，漁翁得利。如果出現(xiàn)公開競(jìng)標(biāo)，收購戰(zhàn)就會(huì)演變成r搏戰(zhàn)，買家受損最大。
說實(shí)話，亞瑟可以以不差錢的姿態(tài)和對(duì)方展開談判，只要價(jià)錢不是太過分，就快速的完成收購，反正他收購的資金也是從巴克萊銀行貸的款，而且巴克萊銀行也愿意給他貸款。
為什么喜歡借錢，動(dòng)用杠桿來收購企業(yè)？
這是因?yàn)椋鶕?jù)美國(guó)稅法規(guī)定，只有利息支出才能從企業(yè)稅前利潤(rùn)中抵扣，而股利不能稅前抵扣。美國(guó)的所得稅法無疑是點(diǎn)燃杠桿收購的星星之火，而讓杠桿收購呈燎原之勢(shì)得歸功于高收益?zhèn)ＨA爾街曾經(jīng)的高收益?zhèn)实圻~克爾米爾肯就多次在杠桿收購中瞬間籌集巨額資金。這些債券資金為杠桿收購提供極大的便利，好比優(yōu)質(zhì)燃料，將大眾的甲殼蟲汽車一下子變成了風(fēng)馳電掣的法拉利。
借錢總是要還的，拿什么還？怎么去還？
一是延長(zhǎng)貸款期限，二是發(fā)新債還舊債，三是。。。
所以對(duì)亞瑟來說，資金是非常充足的，但是他卻不想讓華爾街這群貪婪的吸血鬼從他身上占到太大的便宜，誰的錢也不是刮風(fēng)刮來的。
談判就是一場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)，誰先松口，誰就輸了！
不僅要快還要內(nèi)緊外松，內(nèi)里刀光劍影，表面波瀾不驚。此外保密是關(guān)鍵。華爾街有句名言，如果并購沒有結(jié)果就上了新聞，你就會(huì)有很大的麻煩，公司收購消息一旦泄露，很多人都會(huì)參加競(jìng)購，甚至還有他們的兄弟。
所以，一旦開始談判，保密協(xié)議是一定要先簽署的！
“咚咚”
“進(jìn)來！”
亞瑟放下手中的文件，看向推門而入的手下，問道：“有結(jié)果了嗎？”
“是的老板，他們接受了我們的收購邀約，開價(jià)10億美元，并要求我們承接下15億所有債務(wù)。。。”
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