長島被稱為是紐約的后花園，工作日和周末，這里完是兩種不同的景象。特別是夏天的周末，會有大量的人流從大蘋果城里涌出來。蔚藍的海水，松軟的沙灘，漂亮的比基尼，長島是紐約人最愛的休閑和度假圣地。

    國家高爾夫球場，這座位于長島東端南安普頓市的高爾夫球場，是球最頂級的十大私人高爾夫球會之一。起伏有致的球道，各式各樣的沙坑，變化多端的果嶺，讓國家高爾夫球場成為無數(shù)高爾夫球愛好者心中的天堂。只不過球場只對俱樂部的會員和他們邀請的嘉賓們開放，普通人根沒機會在這里揮桿。

    李軒香港時偶爾也會去打打高爾夫球，但他的水平一直停留在菜鳥階段，比之今天與他一起打球的另外兩人要差得遠了。不過現(xiàn)在大家的焦點卻都集中在李軒身上，有人歡呼有人鼓掌，因為他剛剛又揮出了一記一桿進洞！

    難道重生光環(huán)還能增加幸運屬性？連李軒也覺得自己的運氣實在是太好了。還不到兩年前，他在香港打球時已經(jīng)揮出過一記一桿進洞，沒到今天又來了第二發(fā)。

    對大多數(shù)高爾夫球愛好者來，一生中能有一次一桿進洞的機會，就已經(jīng)是非常幸運的事情了。而李軒在不到兩年的時間內(nèi)，已經(jīng)遇到了兩次。

    “李，看來今天是你的幸運日！”旁邊一位穿著青色運動t恤衫的金發(fā)男子對他恭喜的道。

    他是花旗銀行現(xiàn)任的e約翰里德先生，也是國家高球俱樂部的會員。李軒今天是沾了他的光，才有機會在這座美最好之一的球場打球。

    別看李軒現(xiàn)在是球首富，但有一些東西是無法用金錢買到的。想要成為像國家高爾夫球斥樣的美頂級私人俱樂部的會員，除了要有足夠的身份地位之外，還需要漫長的排隊等待。

    特別像李軒這樣瞬間暴富的人，在傳統(tǒng)精英富豪們眼中，其實和鄉(xiāng)巴佬無異。李軒記得另一個時空中，比爾蓋茨多次公開表示，希望成為奧古斯塔高球球俱樂部的會員，結(jié)果卻被對方被拒之門外很多年。李軒對高爾夫球并不算特別熱衷，根懶得去向這些自視甚高的私人俱樂部申請會員。

    “我的運氣一直非常好，這已經(jīng)是兩年之內(nèi)的第二次了！”李軒掏出支票，填了一張一萬美元的支票遞給自己的球童，示意這時額外的費，由他與其他幾個球童事后自己去分。

    “我打了二十幾年球，還沒遇到過這樣幸運的機會！”一起打球的第三人正是ra公司的董事長索恩頓布萊德肖，他苦笑著搖了曳。

    “有時候你不得不承認，運氣也是實力的一部分！”里德擺好球，接過球童遞來的一號木開球桿，準備開球，“現(xiàn)在李已經(jīng)后來者居上成為領(lǐng)先者了！”

    這一洞是一個三桿洞，三人中最先開球是布萊德肖，結(jié)果他的球沒能一桿上果嶺，落進了旁邊的沙坑。而第二個開球的則是李軒，他卻一鳴驚人的上演了一桿進洞的好戲。因此他這個水平最菜的人，一下子成為了三人中成績最好的那個。

    現(xiàn)在只剩里德還沒有在這一洞開球了，他先練習了幾下，然后扭動身的力量猛力一揮。高爾夫球劃出一道完美的拋物線，穩(wěn)穩(wěn)地落在135碼之外的果嶺邊緣。雖然球的落點離旗桿位置略微有些遠，但至少比之前布萊德肖那個掉入沙坑的球要好太多了。

    里德把球桿交給身后的球童，脫下白手套，與其他兩人一起沿著球道漫步走向果嶺。高爾夫球是一項節(jié)奏比較舒緩的運動，大家可以一邊打球一邊交流。因此打高爾夫球，在美國上流社會是一項很流行的社交運動。

    “索恩頓，我這幾天與約翰進行了商談，準備以東方游戲公司作為抵押，向花旗銀行申請一筆商業(yè)貸款。您不妨可以詢問一下他，對東方游戲公司能有多少估值！”李軒對身旁的布萊德肖笑了笑道。

    東方集團并不缺錢，那么李軒抵押游戲公司的目的就很明顯了，布萊德肖立刻扭頭看向身旁的里德。

    里德對他點了點頭，才開口道：“雖然我們還需要對東方游戲公司進行更詳細的評估，但就我個人的看法，如果李愿意以東方游戲公司作為抵押，我們花旗銀行至少可以給出億美元的信授！”

    布萊德肖有些吃驚，他和里德并不陌生，知道對方非但不是一個信口開河的人，相反性格略顯保守。他現(xiàn)在敢給出億美元的信授，東方游戲公司抵押給花旗銀行，實際得到的貸款很可能超過億美元。

    東方游戲公司有這么值錢嗎？要知道銀行接受股權(quán)質(zhì)押貸款，都會由一定的折扣比例的，一般情況不會高于質(zhì)押資產(chǎn)實際估值的75。也就是花旗銀行對東方游戲公司的估值很可能在3億美元左右。

    “索恩頓，你知道東方游戲公司今年前六個月的凈利潤嗎？”李軒滿臉自信地到，“5億美元！”

    布萊德肖這回真的被鎮(zhèn)住了，他甚至忘記了向前邁步，引得幾個自覺的遠遠落在后拉開距離，不去偷聽客戶談話的球童們，都投來好奇的目光。

    以昨天剛剛公布今年上半年財報的ge公司為例，它們在1到6月的總銷售額為131億美元，但實際利潤也才只有74億美元而已。要知道ge公司在《財富》雜志去年評出的美5強企業(yè)中可是高居第九位。

    而ra公司還沒有對外公布上半年財報，但布萊德肖自然知道自己公司的實際情況。上半年的利潤還不到5億美元，甚至不及東方游戲公司的一半，這讓他情何以堪！

    外界雖然也能猜測到東方游戲公司很賺錢，但如果不是李軒主動公開數(shù)據(jù)，別人其實很難弄清東方游戲公司的真實盈利水平。為了避稅等方面的考慮，東方游戲公司內(nèi)部的結(jié)構(gòu)其實非常復雜。比如最值錢的各個游戲的版權(quán)，其實都不在東方游戲手中，而是在李軒的其他開設(shè)于開曼群島的離岸公司手中。

    為了收購ra公司籌集資金，李軒這次準備把公司的整個游戲業(yè)務(wù)打包質(zhì)押給花旗銀行，因此需要接受花旗銀行細致的財務(wù)評估，這才讓外界有機會一窺東方集團游戲業(yè)務(wù)的真實經(jīng)營狀況。

    其實東方游戲公司的員工總數(shù)其實還不到一千人，其中絕大部分是都是游戲研發(fā)員。而ra公司的員工總數(shù)多達幾萬人，但實際的經(jīng)營效益卻遠不如規(guī)模比自己得多的東方游戲公司。

    ra生產(chǎn)的諸如電視機之類的產(chǎn)品，利潤率也就在1左右。但以東方游戲公司剛剛發(fā)售的《拳皇》街機為例，制造成在8美元左右，但出廠價卻高達18美元，利潤率達到驚人的15。

    而東方游戲公司現(xiàn)在街機的月銷售量，能維持在在55萬臺以上，光這一項每月就能創(chuàng)造將近5萬美元左右的利潤。再加上f游戲機和gaeb游戲機這兩大業(yè)務(wù)的盈利能力也很逆天，因此東方游戲公司每個月至少能有1億美元的利潤。

    這才是李軒有膽量耗巨資收購ra公司的底氣所在！從今年年初開始，李軒就已經(jīng)有意識的開始收縮投資回籠資金。之前吃錢很厲害的計算機園地公司，已經(jīng)通過上市甩脫了包袱。東方研究院經(jīng)過連續(xù)幾年的大規(guī)模投入，也到了需要緩一緩消化一下的時候，而其從er和ips兩款架構(gòu)上獲得大量收入，足夠維持公司身正常的研發(fā)投入。

    李軒準備把收購行動放在明年的年初，他至少能從集團內(nèi)部籌集15億美元左右的現(xiàn)金。再把東方游戲公司的股權(quán)抵押給銀行，李軒準備至少從銀行手中獲得5億美元的貸款。畢竟以東方游戲公司現(xiàn)在如此強大的營收能力，5億美元的貸款也就是兩三年的利潤而已。

    這樣李軒就能籌集4億美元的資金，已經(jīng)和ra公司現(xiàn)在的實際市值差不多了。但這還不夠，他到時候肯定需要溢價收購，因此還需要質(zhì)押一部分計算機園地公司和艾康公司的股票，再籌集1到15億美元的資金。

    因為這兩家公司都是上市公司，大股東質(zhì)押超過5的股份就需要通過董事會的批準，并對外發(fā)布公告。這對李軒來有些不方便，容易泄漏消息、打草驚蛇，因此他會放在收購行動開始后再進行這兩家公司的股權(quán)質(zhì)押。

    布萊德肖此刻的心中已是波濤洶涌，李軒來紐約后的這段時間，兩人已經(jīng)會面過數(shù)次。布萊德肖知道對方并沒打消收購ra的計劃，但他卻并不在意。

    因為在布萊德肖看來，李軒還沒實力吞并ra公司，等對方嘗試過之后自然會知難而退。兩人之前的幾次見面，討論的內(nèi)容并不是東方電子收購ra的事情，而是關(guān)于ra未來的發(fā)展決策。

    李軒能用短短幾年時間白手起家，在游戲、半導體、個人計算機等多個領(lǐng)域發(fā)力，建立起一個龐大的東方帝國。布萊德肖自然十分認可這個年輕人的能力，也非常有興趣聽一聽對方對ra接下來發(fā)展的建議。

    在李軒看來，ra公司的問題在于大而不強！現(xiàn)在ra最核心的兩塊業(yè)務(wù)，分別是電視機事業(yè)部和nb廣播公司。其中在李軒看來，nb公司的價值至少占到ra公司4億美元總市值的一半以上。

    除了這兩大主營業(yè)務(wù)之外，ra公司還有其他許多龐雜的業(yè)務(wù)。比如有ra除了生產(chǎn)電視機之外，還生產(chǎn)收音機、唱片機、錄像機、攝影器材等電子產(chǎn)品。此外ra旗下還有一個毛毯生產(chǎn)公司、一個型的保險公司，一個ra唱片公司，以及半導體事業(yè)部、航空航天事業(yè)部等。

    從六十年代末開始，ra公司主營的電視機業(yè)務(wù)，在日企業(yè)的挑戰(zhàn)下節(jié)節(jié)敗退，于是當時的公司高層開始了多元化的轉(zhuǎn)型。但這種轉(zhuǎn)型顯然沒有成功，反而造成了ra公司浮于人事、冗員嚴重。

    布萊德肖在1981年接任ra的董事局主席之后，也進行了大刀闊斧的改革。nb廣播公司作為**的子公司，運營情況一直不錯。因此他的主要任務(wù)，是重振公司在電視機業(yè)務(wù)上的輝煌。

    為了降低生產(chǎn)升，布萊德肖就任董事局主席后，強硬的關(guān)閉了ra在美國的電視機生產(chǎn)線，把產(chǎn)能部轉(zhuǎn)移到勞動力更加廉價的墨西哥。但是他的行動成效并不明顯，日電視機對ra的成品依舊能保持價格優(yōu)勢。

    而ra公司經(jīng)過內(nèi)部分析后得出的結(jié)論是，日人根沒有考慮利潤，一直在美國市場進行低價傾銷。布萊德肖雖然在積極游美國政府出臺更嚴厲的制裁措施，但美國的電視機工業(yè)其實在七十年代就已經(jīng)被日殺死。

    布萊德肖除非能把生產(chǎn)成壓縮的比日人還低，否則ra公司很難在日電視機的圍剿中生存下去。而實際上就連資市場，對ra的未來也并不看好。

    從198年年底開始，美國結(jié)束經(jīng)濟衰退后，股市就開始進入新一輪的牛市周期。但ra公司的股價在這輪牛市中的表現(xiàn)卻非常低迷，上漲乏力。在布萊德肖看來，ra公司現(xiàn)在4億美元的總市值存在著不的低估。

    其實在香港之行后，布萊德肖就一直在考慮李軒當時提出的，把電視機制造業(yè)務(wù)完外包給亞洲工廠的建議。這種做法在ra公司內(nèi)部并非沒有先例，比如ra公司現(xiàn)在銷售的錄像機，大都是由日的松下公司幫忙貼牌生產(chǎn)的。r115

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