江輝等人在高原玩了半個月，光輝集團各高管隔三差五的詢問什么時候回公司，本來江輝還想著玩個一個月的，看來沒辦法，只好提前回去了。

    “江總，你這怎么像是從非洲回來的？”，周本強來到江輝的辦公室匯報美團網上市的事情，看到皮膚變黑的挺厲害的江輝笑著說道。

    說起來，江輝還是在白雪的強制下，抹了一些防曬霜的，不過整個人還是變黑了不少。

    “哈哈，男人黑一點不怕，顯得健康”，江輝自嘲的說道。

    兩人稍微寒暄了一下，就開始進入正題。

    “江總，我們美團網的上市準備已經到了最后時刻了，如果一切順利的話，十月份就可以在納斯達克上市了”。

    “你們跟高盛的顧問團隊溝通的還算順暢吧？”。

    一家公司得以在美國最終上市，往往還是一個有效的上市顧問團隊成功運作的結果。除了公司本身，尤其是公司的管理層需要投入大量的時間和精力外，公司須組成一個包括投資銀行、法律顧問、會計師在內的上市顧問團隊。其中，投資銀行將牽頭領導整個交易和承銷的過程。而幫助美團網上市的投資銀行經過深重考慮之后，江輝選擇的是高盛。

    高盛集團成立于1869年，是全世界歷史最悠久及規模最大的投資銀行之一，總部位于紐約，并在東京、倫敦和香港設有分部，在23個國家擁有41個辦事處。

    1970年代，高盛抓住一個大商機，從而在投資銀行界異軍突起。當時資本市場上興起“惡意收購”，惡意收購的出現使投資行業徹底打破了傳統的格局，催發了新的行業秩序。高盛率先打出“反收購顧問”的旗幟，幫助那些遭受惡意收購的公司請來友好競價者參與競價、抬高收購價格或采取反托拉斯訴訟，用以狙擊惡意收購者。高盛一下子成了遭受惡意收購者的天使。

    高盛長期以來視天朝為重要市場，自二十世紀九十年代初開始就把天朝作為全球業務發展的重點地區。

    高盛1984年在港港設亞太地區總部，又于1994年分別在帝都和滬市開設代表處，正式進駐天朝內地市場。此后，高盛在天朝逐步建立起強大的國際投資銀行業務分支機構，向天朝政府和國內占據行業領導地位的大型企業提供全方位的金融服務。

    高盛在天朝的股票和債務資本市場中已經建立起非常強大的業務網絡，并在天朝進入國際資本市場以及參與國際資本市場交易的過程中發揮了積極的作用。在過去的十年中，高盛一直在幫助中資公司海外股票發售中占據領導地位，其中具有里程碑意義的交易包括移動、中石油、中銀等大公司的IPO。

    考慮到這些因素，江輝才把高盛作為美團網的上市承辦投行。

    “還算比較順暢，我們美團網最先上市，緊接著就是校內網，之后還有其他公司。高盛也是希望能夠和我們保持緊密的聯系，所以都還比較好說話”。

    “和他們打交道，我們在保持有理有節有據的前提下，該堅持的還是要堅持”。

    “明白，在盡職調查的時候，對于有些項目我們就是堅持我們自己的意見，不是完全被顧問團隊牽著鼻子走”。

    一般來說，上市前，公司將在上市顧問團隊的協助下進行公司的管理運營、財務和法務方面的全方位、深入的盡職調查。盡職調查將為公司起草注冊說明書、招股書、路演促銷等奠定基礎。

    為了更好地把握和了解發行公司的經營業務狀況，以便于起草精確和有吸引力的招股書，主承銷商、主承銷商的法律顧問以及發行公司的法律顧問將對發行公司的財產和有關合同協議作廣泛的審查，包括所有的貸款協議、重要的合同以及政府的許可，等等。

    在這個過程中，顧問團隊和美團網的管理團隊之間肯定會有一些有分歧的，好在大家的目標是一致的。

    “我們在上市前還有幾個流程要走？”。

    “現在已經在注冊，等待審批。按照美國證券法要求，證券在公開發行之前必須向美國證監會注冊登記，并且向大眾投資人提供一份詳盡的招股書。注冊審批可以說是上市的核心階段了”。

    “沒什么問題吧？”。

    “我們的法律顧問團隊非常優秀，預計八月份就可以審批下來”。

    公司選任的法律顧問和獨立審計師將共同準備注冊說明書的初稿，因此，法律顧問的能力和經驗在此階段會得到淋漓盡致的發揮。

    注冊說明書應包括兩個部分：第一部分包含招股書，第二部分包括補充信息、簽字和附件。

    招股書具有以下特征：第一，必須符合美國證監會的要求，以及必須真實地披露相關表格要求的信息。通常，對境外公司的披露要求與美國本土公司是一致的，包括公司過去5年的業務、風險因素、財務狀況、管理層的薪酬和持股、主要股東、關聯交易、資金用途和財務審計報告等。此外，招股書也是促銷手冊，招股書必須描述發行公司的“亮點”，以吸引投資人。

    “審批好了之后是不是路演，然后等待上市？”。

    路演是指證券發行公司通過一系列的對潛在投資人、分析師或資金管理人所作的報告會，激發投資興趣，通常持續一至二個星期。屆時公司管理層在投資銀行的安排下，到各地巡回演說，展示其商業計劃。

    管理層在路演上的表現對證券發行的成功與否也有至關重要的作用。在美國，重要的路演城市包括紐約、舊金山、波士頓、芝加哥和洛杉磯。作為國際金融中心的倫敦和港港也往往會包括在路演的行程中。

    一旦路演結束，最終的招股書將印發給投資人，公司的管理層將在投資銀行的協助下確定最終的發行價格和數量。投資銀行往往會基于投資者的需求和市場狀況，提出一個建議價格。

    “是的”。

    “承銷商給的初步估值是多少？”。

    (本章完)

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