蔣一帆和黃元斌在車里談論的，關于紅水科技第一大客戶，安安大健康有限公司，成功引起了姜瑜期的注意。
紅水科技80%的銷售收入均來自這家公司，可以說紅水已經對該客戶形成重大依賴，客戶垮，紅水的業績也就跟著垮。
最近姜瑜期也收集了不少案例，紅水科技讓他第一個聯想到的案例是一家制藥公司，這家公司的名字與《還珠格格》還有點關系，叫“紫薇制藥”。
紫薇制藥是給其他藥品廠商提供輔料的生產企業，屬于創業板的絕對白馬股，其凈利潤6年間直接從1個億增至10個多億，年復合增長率為54%，
當紫薇制藥的市值達到200多億時，突然陷入了虛構利潤、虛構資產的輿論風暴中。
讓廣大投資者最為困惑的是，紫薇制藥最賺錢的產品毛利率居然高達91%，這幾乎等于有客戶用近乎翻倍的價格購買了該產品。
而這些客戶是誰，眾人并不知道，因為該公司自2011年后便不再披露前五大客戶的具體名稱。
面對各方詢問，紫薇制藥數次以涉及商業機密為由拒絕向大眾透露。
【注：若涉及國家機密或商業機密，市公司有權向資本監管委員會申請在定期報告中豁免披露相關信息。】
通過實地走訪，查詢紫薇制藥的進出口記錄，以及接近紫薇制藥的核心信源的訪談，新聞記者發現紫薇制藥掩藏了一個驚人的秘密：其47%的產品都賣給了國外一家經銷商，而該經銷商15天內又將買來的大部分產品賣回中國境內的一家公司。
這家中國境內公司，即紫薇制藥主要高毛利產品的最終買主，不僅注冊地與紫薇制藥一致，且置身于一個自建住宅房內。
該民宅的第一層，右邊是日常起居的客廳、餐廳、廚房和衛生間，左邊臥室大小面積的即是辦公區域。
換言之，一個辦公區只有臥室面積大小的公司，注冊資本200萬，就買走了創業板200億市值的市公司近一半的產品。
記者采訪了這家公司的總經理，其尷尬的說只是幫外國公司做中國境內的代理，他也不知道這批貨買來要運到哪里，只是跟記者透露跟他一樣的代理人國內不只一家。
于是記者通過國外經銷公司的官網和服務器，查詢到實際控制人是中國人，這個中國人是一名化學專家，但居然曾經在紫薇制藥子公司中擔任過技術負責人。
層層問題接踵而至。
紫薇制藥子公司的技術負責人在國外開辦的公司，為什么會成為第一大經銷商？
作為紫薇制藥海外地區的經銷商，又為何要回到國內找代理？
進出口相似重量的高毛利產品，究竟要運到哪里？
很顯然，這就是投資銀行常規核查的死角，即“非法律關系的利益相關方建立的一種關聯關系”，這種關聯關系仍可以成為財務造假的捆綁紐帶。
看了這個案例后，姜瑜期才明白為何王暮雪建立的那個關聯方核查模型，需要把公司及其子公司過去幾年離職的人員都納進去；他也終于立體地認識到：為何只要涉及經銷體系，投資銀行和監管層都很謹慎，盡可能穿透核查，一直穿到使用產品的終端客戶。
紫薇制藥的問題最終無法掩蓋，因為它不能解釋那批貨囤在倉庫用來干嘛，也無法解釋高的離譜的毛利率為何國外公司還會買，買了又賣回到國內一間民宅囤著。
面對即將揭開的真相，謊言編造者總是異常沉默，就跟紫薇科技那總是無人接聽的投資者關系電話一樣。
反觀紅水科技，姜瑜期猜測這個愿意購買其80%以膠囊胃鏡的安安大健康有限公司，會不會也與紅水科技有著不同尋常的關系呢？就是那種非法定關聯方之外的關系。
其實若紅水的膠囊胃鏡是一個受大眾歡迎、檢測準確率比傳統胃鏡高，且價格合理的產品，姜瑜期倒也不覺得實力強的公司多買點會有什么問題，但問題是這種膠囊胃鏡并不能達到暢銷品的行列。
既然買來并不好賣，這個安安大健康有限公司還買這么多，目的是什么？難道僅僅是想讓其在醫院倉庫里發霉么？
在從黃元斌家開回別墅的一路，蔣一帆腦海中出現了好幾次黃元斌提包回家的匆匆背影。
他家小區的房子外壁在路燈的光亮下，顯得很舊。
從小區開出主路的那條街還有不少路邊攤販，所有小店都燈火通明，孩子的吵鬧的身影好似永遠比大人多。
青陽這樣擁擠地方很“市井”，卻很不適合金融人士出入，但這就是投資銀行工作七年的黃元斌住的地方。
黃元斌說：“一帆你想想，這個項目收8000萬，咱們公司只要3成，我們還剩7成，7成就是5600萬，整個核查所有成本我即使滿打滿算，也不會超過600萬，這意味著咱們這個團隊的獎金包至少5000萬，1000萬分下面兄弟，你我簽字的一人2000萬，直接一套超大學區房帶裝修了，多好啊！少奮斗多少年？！”
隨著蔣一帆眼前的街道越來越寬，車外的氣氛越來越清冷，他才開啟了車里的輕音樂。
其實金權集團并不是一直那么卑劣的，或者說，對于這個世界98%的人，都不需要用到像對蔣一帆這樣的威脅手段，只需要用錢就好了。
蔣一帆能想象黃元斌簽這個紅水科技，甚至不需要王潮多說一句話，因為只要不被查，就是2000萬收入，即使被查了，按照現行法律，大不了吊銷保薦代表人資格，外加罰款30萬。
2000萬減去30萬，那也剩1970萬，住在那樣環境的黃元斌會干么？
蔣一帆斷定他依然會干。
投行保代被吊銷執照后就真的沒有后路了么？
當然不是。
只不過不能繼續干投行簽項目罷了，投行辭職后還是一大堆基金、投資公司可以去，畢竟被吊銷資格的保代變成投資界大佬的例子也不是沒有。
愛錢似乎在這種極端情況下也成了好事，至少愛錢的人，身邊的人永遠安全。
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