埃文斯和羅伯特看到這么詳細(xì)的數(shù)據(jù)，也跟著鼓了鼓掌，然后埃文斯說(shuō)道：
“丁女士，我認(rèn)可你的部分觀點(diǎn)。中國(guó)經(jīng)濟(jì)的確是在突飛猛進(jìn)，是誕生千萬(wàn)富翁、億萬(wàn)富翁最多也是最快的國(guó)家。
但我有一個(gè)疑慮，薪火家族辦公室業(yè)務(wù)的營(yíng)收占據(jù)了益民財(cái)富整個(gè)公司30%的營(yíng)收。
而且薪火家族辦公室所管理的50多億美元中，又有50%是張益達(dá)先生的。
換言之，張益達(dá)先生給自己公司貢獻(xiàn)了15%的營(yíng)收。
這種關(guān)聯(lián)交易，是非常讓人詬病的。
而且張益達(dá)先生，根據(jù)我們內(nèi)部統(tǒng)計(jì)，其資產(chǎn)可能超過(guò)百億美元。
這種級(jí)別的大富豪，基本上都是自己組建個(gè)人獨(dú)立的家族辦公室的。
也就是說(shuō)，將來(lái)他很有可能會(huì)退出薪火聯(lián)合家族辦公室。
而家族辦公室的其他客戶(hù)，大部分又都是張益達(dá)先生的朋友，包括另外一位超級(jí)富豪，羅賓李先生。
張益達(dá)先生的退出，可能也會(huì)造成其他客戶(hù)的流失。
要我看，薪火家族辦公室的營(yíng)收和利潤(rùn)，不能算到估值里面去。”
丁思瑤心道，這最后一句話才是你的真實(shí)目的吧！
“埃文斯先生，我們不能預(yù)估將來(lái)的事情，我們能夠看到的就是益民財(cái)富有這部分穩(wěn)定的營(yíng)收和利潤(rùn)。
并且家族辦公室的所有客戶(hù)都是簽署了五年的長(zhǎng)期合作協(xié)議的。
這部分業(yè)務(wù)，等于說(shuō)是五年內(nèi)不會(huì)產(chǎn)生太大波動(dòng)的。
另外，除了張益達(dá)先生，我們也在積極的拓展其他富豪客戶(hù)。
薪火家族辦公室發(fā)展也才半年時(shí)間，所以你看到的大部分營(yíng)收都是依賴(lài)張益達(dá)先生。
但是隨著我們的發(fā)展，依賴(lài)性會(huì)持續(xù)下降，直到微乎其微。”
丁思瑤看向羅伯特，說(shuō)：“羅伯特先生，你跟益民網(wǎng)金也是有過(guò)合作的，并且合作得非常愉快。
你可以把你的成功案例給埃文斯先生分享一下。”
說(shuō)起益民網(wǎng)金的合作，羅伯特笑咧了嘴，賬面回報(bào)超過(guò)100%，不到一年時(shí)間，賺了4億多美元。
那真的是一個(gè)非常成功的投資案例，他羅伯特也因此獲得了公司的嘉獎(jiǎng)。
考慮到張益達(dá)旗下還有那么多獨(dú)角獸公司，這關(guān)系還是得打好的，羅伯特也覺(jué)得很有必要說(shuō)兩句場(chǎng)面話。
他對(duì)埃文斯說(shuō)道：“埃文斯，張益達(dá)先生的公司可都是非常好的項(xiàng)目。機(jī)會(huì)難得，我覺(jué)得摩根士丹利應(yīng)該抓緊這次機(jī)會(huì)。”
說(shuō)完，羅伯特又看向丁思瑤，說(shuō)：“丁女士，這30倍PE也確實(shí)高了一些，我們也沒(méi)什么賺頭啊！
這樣，20倍PE行不行？12.3億美元，我們高盛認(rèn)可這個(gè)估值。”
埃文斯也點(diǎn)了點(diǎn)頭，說(shuō)：“12.3億美元的話，我這邊也沒(méi)問(wèn)題。”
丁思瑤還是覺(jué)得有些低估了，不過(guò)張益達(dá)叮囑過(guò)她，只要不低于10億美元投前估值都可以成交。
她想了想，決定還是再爭(zhēng)取一下，又說(shuō)道：“25倍PE，我們把上市承銷(xiāo)權(quán)也給高盛和大摩。”
“那融資開(kāi)放份額呢？”羅伯特沒(méi)有直接回答，而是問(wèn)起了融資開(kāi)放份額。
“羅伯特先生想要多少？”
羅伯特比了兩根手指頭，說(shuō)：“20%。”
“我們摩根士丹利要10%。”埃文斯也代表公司提出了要求。
“這太多了，”丁思瑤搖了搖頭，“除非出讓一部分老股。”
“可以，有股東要退出正好，我們?nèi)P(pán)接收。”
羅伯特嘗到一次甜頭了，準(zhǔn)備再次復(fù)制益民網(wǎng)金的成功案例。
“那估值呢？”丁思瑤又問(wèn)。
羅伯特和埃文斯對(duì)視一眼，由后者說(shuō)道：“如果你們答應(yīng)出讓30%股份，我們同意你們25倍PE的估值條件。”
“那你們稍等，我聯(lián)系一下張總。”
說(shuō)完，丁思瑤撥通了張益達(dá)的電話，“張總……”
丁思瑤把羅伯特和埃文斯給出的條件又復(fù)述了一遍。
“叫他們等一下，我聯(lián)系一下沈、徐兩位大佬，問(wèn)問(wèn)他們套不套現(xiàn)。
他們是友軍，讓友軍先跑！”
丁思瑤笑了笑，什么友軍先跑啊？明明是投資人有優(yōu)先套現(xiàn)權(quán)。
掛斷了電話，張益達(dá)先給徐小明打了個(gè)電話，“徐老師，益民財(cái)富進(jìn)行上市前最后一輪融資，這次你套不套現(xiàn)？”
“不套了不套了！益民網(wǎng)金那次都被我虧死了，這次我打死也要等到上市。”
徐小明每每想到益民網(wǎng)金上市前，自己把股份清倉(cāng)了這件事就痛心疾首。
哎，少賺了好幾千萬(wàn)美元啊！
張益達(dá)又給沈北朋打了個(gè)電話，后者也表示長(zhǎng)期看好，不套現(xiàn)。
都不套現(xiàn)，那就只有自己“犧牲”一下了。
張益達(dá)來(lái)到益民財(cái)富公司，跟羅伯特、埃文斯打了一個(gè)招呼，又問(wèn)雷東鳴：“你要多少啊？”
雷東鳴笑道：“隨便吧！三個(gè)點(diǎn)五個(gè)點(diǎn)都行。”
“好，那就5個(gè)點(diǎn)，你們?nèi)壹悠饋?lái)就是35%。”
張益達(dá)想了想，拋出了自己的方案，“增發(fā)20%新股，轉(zhuǎn)讓15%老股怎么樣？”
幾方都點(diǎn)頭表示同意。
就這樣，按照25倍PE，15.4億美元的投前估值，益民財(cái)富進(jìn)行3.85億美元的新股融資，使得投后估值達(dá)到19.25億美元。
這3.85億美元是進(jìn)入公司賬戶(hù)上的，屬于全體股東共有。
其中，高盛出資2.2億美元，摩根士丹利出資1.1億美元，華屹資本出資5500萬(wàn)美元。
在母公司引進(jìn)黑衫資本、真科基金的融資后，張益達(dá)的持股比例是72%。
后來(lái)惠農(nóng)貸清除丁思瑤股份，張益達(dá)又補(bǔ)償了后者價(jià)值100萬(wàn)美元的股份，股份比例大概是0.2%。
完成這輪新股融資后，張益達(dá)持股比例從71.8%下降到57.44%。
然后按照19.25億美元估值，張益達(dá)轉(zhuǎn)讓自己所持有的15%老股，套現(xiàn)2.8875億美元。
這2.8875億美元是張益達(dá)個(gè)人套現(xiàn)，繳納稅收后歸個(gè)人所有。
其中，高盛出資1.65億美元，摩根士丹利出資8250萬(wàn)美元，華屹資本出資4125萬(wàn)美元。
另外，張益達(dá)持股比例從57.44%下降到42.44%。
簽署完所有合同，張益達(dá)看著自己境外銀行賬戶(hù)躺著的2億多美元，露出了滿(mǎn)意的笑容。
不套現(xiàn)這么多，股份太集中了，對(duì)市場(chǎng)流通也不是一件好事。
另外，美股的大股東套現(xiàn)規(guī)則太繁瑣，不把企業(yè)經(jīng)營(yíng)個(gè)十年八年，而且業(yè)績(jī)還得穩(wěn)健增長(zhǎng)，是真的不好套現(xiàn)。
一不留神，還得面臨小股東集體訴訟。
所以，想在美股上市的企業(yè)大股東一般就是Pre－IPO套現(xiàn)一輪，上市發(fā)行股票的時(shí)候再發(fā)行一小部分老股。
然后就是長(zhǎng)達(dá)半年的鎖定期，完了以后，還得讓各路風(fēng)投先跑。
跑完了，差不多就輪到企業(yè)創(chuàng)始人了，這個(gè)時(shí)候破沒(méi)破發(fā)就不知道了。
就算沒(méi)破發(fā)，大股東套現(xiàn)又是給美國(guó)證監(jiān)會(huì)SEC提前報(bào)備，然后每三個(gè)月套現(xiàn)不超過(guò)已發(fā)行1%的股份。
折騰到猴年馬月去了，美國(guó)資本市場(chǎng)規(guī)則太完善了，韭菜不好割。
……
拿到錢(qián)后的張益達(dá)，迅速展開(kāi)了抖視的A輪融資。
抖視的資金一直很緊張，之前還是張益達(dá)注資了1億美元才撐到現(xiàn)在。
拖了這么久，張益達(dá)總算等到手頭上寬裕一點(diǎn)了，剛好拿來(lái)增持一下抖視的股份。
抖視作為張益達(dá)旗下為數(shù)不多的幾家從未開(kāi)展過(guò)融資的公司，一直很受投資人關(guān)注，經(jīng)常都有相熟的人給張益達(dá)打電話詢(xún)問(wèn)融資的事情，都被張益達(dá)一一推掉了。
“抖視國(guó)內(nèi)的注冊(cè)用戶(hù)數(shù)量是8000萬(wàn)人，Musical.ly北美用戶(hù)數(shù)是3000萬(wàn)人，歐洲用戶(hù)有1000萬(wàn)人，加起來(lái)全球用戶(hù)是1.2億人。”
在抖視的一間會(huì)議室內(nèi)，張益達(dá)用PPT播放起了抖視的全球用戶(hù)分布。
在一張全球地圖上，有三個(gè)大大的紅色區(qū)域，最紅的就是中國(guó)雄雞，其次是北美洲，再其次是歐洲。
“嘖嘖嘖！”
徐小明感嘆道：“益達(dá)，你這掩得挺深的嘛，不聲不響的就超過(guò)1億用戶(hù)了，用戶(hù)還分布在三大洲。”
沈北朋也扶了扶眼鏡，沒(méi)說(shuō)話，心里頭開(kāi)始估起了值，一款上億用戶(hù)的APP該給多少估值？
雷東鳴和蘭瀾也坐在一旁各自思考。
張益達(dá)今天就只邀請(qǐng)了這四家投資人，黑衫資本、真科基金、華屹資本以及銳向產(chǎn)業(yè)基金，都是關(guān)系比較親近的公司。
“益達(dá)你開(kāi)個(gè)價(jià)吧！”
徐小明心里想著，一年時(shí)間就達(dá)到1億多用戶(hù)的APP，無(wú)論開(kāi)什么高價(jià)，一定要投資。
“50美元一個(gè)用戶(hù)，60億美元投前估值。”
徐小明笑了笑，“益達(dá)你沒(méi)開(kāi)玩笑吧？”
張益達(dá)擺擺手，“我真的沒(méi)開(kāi)玩笑，臉書(shū)一個(gè)用戶(hù)都價(jià)值上千美元了，我這50美元真的不算多。”
“國(guó)外的用戶(hù)確實(shí)比較值錢(qián)。”沈北朋認(rèn)同了一句，又說(shuō)：“但是你這國(guó)內(nèi)8000萬(wàn)用戶(hù)值不了那么多錢(qián)啊，50元人民幣還差不多。”
“現(xiàn)在網(wǎng)上一個(gè)APP獲客成本都兩三百元人民幣一個(gè)了，50塊錢(qián)全買(mǎi)僵尸用戶(hù)還差不多。”
張益達(dá)按了下PPT控制器，出現(xiàn)了一個(gè)日活躍用戶(hù)和月活躍用戶(hù)的對(duì)比柱狀圖，他介紹道：
“目前日活躍用戶(hù)是4000萬(wàn)人，月活躍用戶(hù)是1億人，也就是說(shuō)只有2000萬(wàn)的僵尸用戶(hù)。
這個(gè)黏性是很多APP比不了的，而且隨著內(nèi)容的豐富，用戶(hù)的黏性和使用時(shí)長(zhǎng)還在進(jìn)一步提升中。
你們想想看，這其中的廣告價(jià)值有多大？”
沈北朋、徐小明沒(méi)說(shuō)話，各自思考了起來(lái)，60億美元估值確實(shí)有點(diǎn)嚇到他們了。
張益達(dá)想著要開(kāi)放給銳向產(chǎn)業(yè)基金融資，這才順道帶上他們?nèi)摇?br />
張益達(dá)和淡馬錫的李恒博有過(guò)約定，要把Musical.ly推廣到東南亞去，東南亞的財(cái)團(tuán)也會(huì)給予各種支持，但前提是要讓銳向產(chǎn)業(yè)基金入股抖視。
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